主要不雅点

半导体家具原产地将按照“流片地”认定，而不是封装地认定4月11日，中国半导体行业协会发布遑急见告，明确半导体家具“原产地”认定例则。见告明确，左证海关总署的关系法则，“集成电路”原产地按照四位税则号更正原则认定，即流片地认定为原产地，请在报告时准备好PO评释材料，以备海关核查。新法令按晶圆流片地认定芯片原产地，更正了业内以往习用的按封装地的认定圭臬。

新认定例则下波多野结衣qvod，流片于好意思国的芯片将被加征125%关税

4月11日，国务院关税税则委员会发布对于调度对原产于好意思国的入口商品加征关税表率的公告，原产于好意思国的入口商品加征关税税率由84%普及至125%。这意味着入口流片于好意思国的芯片，将被加征125%的关税。

新法则将大幅加多好意思系IDM厂商家具在中国阛阓的成本，有望加快模拟芯片国产化进度，鼓励自主晶圆产线成就

连年，在好意思国制造业回流的策略下，诸如英特尔、德州仪器等好意思系IDM厂通过芯片法案的撑捏，在好意思国脉土捏续进行激进的产能升级和推广。举例德州仪器从23年驱动，每年保捏高达$50亿摆布的成本开支，在好意思国犹他州、德州等地建造晶圆厂，鼓励产线从8寸转向12寸，裁汰了40%的家具成本，方针在2030年杀青95%的自有产能率。凭借低家具成本，TI在我国大幅降价，劫掠阛阓份额。但出于成本接头，绝大部分封装产能仍放在中国和东南亚。左证好意思国策略和海外询查中心（CSIS）数据，TI有85%的封测产能在亚洲，在好意思国脉土的确莫得封测产能。在新认定例则和关税税率下，诸如德州仪器、英特尔等的好意思系IDM厂商的家具，即使在好意思国之外的地区封装，其原产地也曾被认定为好意思国，其在中国阛阓的成本将大幅攀升。

投资提出

咱们觉得，在当下及将来的海外形态下，半导体国产化是弥远且细主义趋势，本次芯片原产地认定新规，将有但愿加快鼓励国内阛阓转向国产模拟芯片，并促进自主晶圆产线成就，捏续保举圣邦股份、念念瑞浦、纳芯微、华虹半导体、中芯海外，提出关怀：朔方华创、中微公司、富创精密、南芯科技。

风险指示

下流需求不足预期波多野结衣qvod，行业时间迭代不足预期。

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